但是，在我看来，上述的定义都不过是“经济景气变动”（BusinessFluctuations）的定义，绝对不是对经济景气循环的说明。
　　
　　更严格的定义，我认为可以这样说：所谓经济景气循环，是各种经济活动同时运动而形成的经济景气的各种状态，即恢复、扩大（繁荣）、后退、收缩（萧条）等，未必很精确，但大致有规律地以一定的时间长度周期性地反复再现的现象。
　　
　　这和一桥大学名誉教授藤野正三郎的定义比较接近。在经济景气循环论的领域里，藤野名誉教授和一桥大学名誉教授筱原三代平一起，开创了许多业绩，他的定义是这样的：所谓经济景气循环，就是产品、资金和劳动这三个市场的物价、利率和工资比率这些价格变量的变动率，和产量、资金量和雇佣量这些数量变量的变动率大致同时出现循环性变动的状况。具有稳定在一年以上的规律性。参见藤野正三郎《日本的经济景气循环》，劲草书房，1965年，第5页。
　　
　　总的来说，藤野名誉教授和我的定义着眼于经济景气循环的规律性（Regularity）和周期性（Periodicity），在这一点上，我们和前三者的定义，有着根本的不同。
　　
　　但是，这样定义经济景气循环，还是有不少人反对。因为前面已经介绍过，现在大多数的经济学家把经济景气循环和经济景气变动等而视之，或混合使用，而且并不觉得将其区别开来有什么特别的意义。