资本的江湖，充满友情，但更充满无情。黄光裕与陈晓之间的恩怨，似乎就是一个很好的“模板”。
　　
　　从最初的竞争对手，到其后在同一个战线共事，再到最后的反目成仇，从2006年到2010年的四年时间里，这两位重磅人物的关系发生的微妙变化，都与资本脱离不开关系。
　　
　　永乐为何突然卖给国美，至今仍是一个谜。
　　
　　外界原因分析多归结于永乐与摩根士丹利的“对赌协议”失利。
　　
　　然而，事实却非如此。在永乐的鼎盛时期，永乐总体规模虽然居于国美和苏宁之后，排位老三，但至少从2002年开始，它一直是中国利润最高的家电连锁企业。
　　
　　至今，对于陈晓将永乐卖掉的举动，老股东和当时的职业经理人依旧难以理解。永乐的一位老股东邱伟（化名）就对媒体记者说：“当年永乐势头不错啊，我们才上市半年多，融来的十几亿元现金都还没有花出去，全趴在账上。”
　　
　　时任永乐首席运营官的周猛，也非常确信永乐并非外界所传，受到与摩根斯坦利对赌协议的压力，被迫出售。
　　
　　2010年，回想往事，陈晓给出了历史另一个面目。他这样做，并非被敌人缴械投降的不堪，而是抱着“共谋大业”的理想。“这个行业可能只有我能够做这件事。”陈晓说，媒体看到的往往只是表面现象。
　　
　　企业在做大，但陈晓却一直有个不能解脱的困扰：元老们如何跟着企业成长？突破不了老的局限，企业发展将变得越来越困难。而入世后的中国，家电连锁企业竞争却越来越激烈。从2005年开始为陈晓做助理的一名人员告诉媒体记者，记得陈晓总是说“这个行业可做的事情太多了”，他想比别人往前多看一些，多走一步。
　　
　　在陈晓海派商业文化的思维里，同行未必是冤家，不拒绝任何合作的可能性，从2002年联合12家地方领头家电连锁企业成立“中永通泰”开始，陈晓一直有心充当行业整合发展的推动人。这样做，一方面是为了联手提高与供应商谈判的砝码，一方面在于对于中国入世后外来零售业的进入，有更好的应对之策。
　　
　　2006年4月，陈晓邀请国美的黄光裕、苏宁的张近东、大中的张大中和五星的汪建国，在上海探讨联合发展超越百思买的可能性。陈晓坚信，在这个行业里，中国企业完全可能成为全球范围内的佼佼者，而在此之前，除了垄断行业，还没有哪个中国公司能做“世界第一”的梦。“不过，要实现这个梦想，一定会出现结构性的矛盾。”
　　
　　行业整合可能是唯一的出路。