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第3节 第三章

1.让趋势做你的朋友在浮动汇率制度下,任何一种外汇的行情只有三种,即上升行情、下降行情及盘整行情。在外汇市场中,盘整行情约占每年交易日的70%~80%,其余的20%~30%才属多头或空头行情。有盘整行情中,投资人要先分辨出盘整的区间,再于区间的上档卖出,下档买进,即所谓的低买高卖,才能获取利润,而且风险也不至于过大,投资人若能理性执行停损策略,甚至可增加投资金额,以获取更大的利润。 i6 N, A/ X5 @0 Z7 f7 x. }7 H*

但是市场上多数人仍然想适时掌握20%~30%的多头或空头行情,顺势操作。主要原因在于顺势操作的利润非常可观,而且停损出局的次数又较低,因此附加成本大为降低。更何况顺势操作者只是实行家而非发明家,只需依照既存的市场趋势进行买卖即可,是属于“知行皆易” 4 y3 _, q3 z0 l* C) T' f7 T; e5 \8 q

的类型,所以市场人士认为“趋势是你的朋友”。

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但是在实际交易中存在着两个问题:一是如何分辨行情是多头、空头或盘整形态;一是“逆势操作”是极难克服的人性弱点。对于人性弱点的克服,通常可经由经验累积、蒙受亏损而增加认知等方式来达成;至于如何分辨行情是多头、空头还是盘整形态,则必须由基本面及技术面切入判定。

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在外汇市场的操作,不论是买方还是卖方,基本前提应先对投资标的物未来的价格有所预测,再根据其预测决定投资策略及操作方向。例如当投资人看好美元兑日元时,表示投资人认为美元将走多头市场的格局,而日元相对走空头格局,所以应买入美元,卖出日元,亦即站在美元的多方日元的空方。若这项预测正确,则投资人将可获利。

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2.掌握数据分析基本面货币的强弱反映该国经济状况的好坏,其强弱虽可能受其他非经济因素的干扰而有暂时的波动,或产生与经济体质相反的走势,但就长期而言,其价位终将回归到与经济状况相称的地步。至于一国经济状况的好坏应如何衡量,则又得采取相对比较的方式。 copyright Banbijiang

例如美国1996年度的经济增长率估计可达3%,就基本面分析者眼中而言,这一数据并不能判断美元应该走强或走弱,必须将之与前一年度的经济增长率做比较,并与德国、日本等主要国家的经济增长率相比较。如果前一年度美国的经济增长率为2%,而1996年度德国、日本的经济增长率约在1.5%的水准,则这个3%的数据提供给基本面分析者的想法是:美国的经济日渐好转,其经济增长状况较德、日两国为佳,美元对马克或日元应相对走强,以反映其经济实力。基本面分析者即据此作为外汇买卖决策的指标,买入美元,卖出日元、欧元。

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反映经济状况的数据,即一般所称的经济指标,除了经济增长率外,林林总总,包括甚多,像贸易赤字、预算赤字、货币供给量、消费者物价指数(零售物价指数)、生产者物价指数(趸售物价指数)、失业率、房屋开工率、领先指标等。作为基本面分析者投注的焦点,各数据会由政府相关部门定期公布,这类型的投资人皆会收集分析各数据,进一步分析比较,作为判定各倾向未来走势的根据。这类分析预测是否正确?成效如何?可以看看国际投资者,他们广设经济研究部门,负责分析各主要国家的经济状况。而在美国等政府机构发表重要经济指标前,市场上的投资人会先结清外汇部位或降低外汇部位,外汇市场呈现如临大敌的气氛,银行交易员则彻夜守候。从经济指标发表后的众生相,可知基本面分析在外汇市场确确实实具备举足轻重的影响力。长久以来,基本面分析确已成为市场参与者投资决策的法宝。

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3.基本分析适合预测中长期走势以基本面分析来预测货币中长期走势,如未来6个月、1年或2年尚称适当,可是自金本位制取消,国际通行浮动汇率制度后,基本面以外的因素也或多或少会影响货币价格。投机客每分每秒都在国际市场买进卖出,大笔金额的买卖,也会影响外汇行情。 i6 N, A/ X5 @0 Z7 f7 x. }7 H*

而整个国际社会日益开放,宛如一个地球村,国际资金进出各国的自由度日益提高。国际支付系统如美国的CHIPS、英国的CHAPS系统,都使得资金的移转速度加快,甚至可在瞬间完成。国际资金宛如长了翅膀,热钱应运而生,非但影响各国的货币政策,更常扭曲基本面应反映的货币合理价位,造成基本面分析的短暂失灵,所以外汇投资者已逐渐修正基本面的运用,除了以它作为中长期走势预测的工具外,也搭配技术面分析的资料,据此做成投资决策。 4 y3 _, q3 z0 l* C) T' f7 T; e5 \8 q

基本面分析外汇走势由来已久,教科书中所提到的“购买力平价说”,就是一个明显的例子。购买力平价说基本理论认为各国货币的价格关系与各国用等量货币购买某一物品的数量多寡有直接的关系。例如购买一个鸡蛋,在美国、日本、德国各需花费美元1元,日币100元,马克1.5元,即可推论出1美元、100日元及1.5马克具有相同的购买力,因此其间货币价格应为1美元等于100日元等于1.5马克。但若将这种理论与现行外汇价格比较,会发现某一货币被高估或低估了。另外。商品选样的不同,计算出来的货币购买力也有差异,币值是否被高估、低估,以及高估低估的比率也会有差别。例如以美国美林证券公司经济研究部门提供的资料来看,在1996年4月与美元的购买力相较,被高估的货币有日元、马克、瑞士法郎、新西兰币,高估幅度分别为35%、20%、10%及9%;被低估的货币有英镑、加拿大币、法国法郎、澳币,低估幅度分别为20%、16%、8%及4%。 4 y3 _, q3 z0 l* C) T' f7 T; e5 \8 q

现今的外汇市场脱离固定汇率时代已久,所以大至各种政治、经济消息,小至谣言、传闻皆足以震撼市场。单以购买力平价说来推断货币应有的价位显然过于单纯,投资者只可将这种理论推演出的货币价位当做参考。 banbijiang.com

轻松炒汇5法则1.买入法则:在市场确认升势后,任何回落时候都是买入时机;在市场未确认下跌之前,任何下跌时段都是买入的时机。

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2.卖出法则:市势确认是跌势,任何上升时都应该卖出,趁反弹平仓。在市场未确认升势之前,任何上升都是卖出的时候,升势未确认,上升只是虚火假象,趁高抛出为上策。 4 y3 _, q3 z0 l* C) T' f7 T; e5 \8 q

3.警告法则:市势未确认上升时,任何下跌都不可以买入。因为后市可能会跌得更惨;在市势确认下跌之后,不可以买入,千万不要执拗或自以为可以抄底。在大市未被确认是下跌趋势之前,任何上升日子都不可以卖出,直至大市确认下跌为止,或就由它上升,赚到尽头;当市势被确认是升势后,千万不可以卖出或者沽空。 i6 N, A/ X5 @0 Z7 f7 x. T9 P4 C5 C( }7 H* y

4.坚持法则:坚持以空仓持币为主,看准机会再出手,一但局势不明就立刻退出,耐心等待下一次机会。防范风险永远是最重要的,其次才是盈利;坚持只要获利任何价位出货都是正确的。账面利润是不算数的,钱只有到手才是真的;坚持对技术图形所包含的各种条件信息有准确清醒的判断,随时清楚大盘和个股所处的技术位置,清楚地制定相应的对策,从而保证自己的操作总是处在有利的市场位置。 ]3 `. u7 p* T. |' |/ f. y, S8 D

5.不允许法则:发现错误要坚决平仓,决不允许心怀侥幸和盲目补仓;大盘破位要坚决空仓,决不允许在大盘下跌趋势中做交易;坚持只做龙头强势股,决不允许碰任何下跌趋势的股票;严格控制交易的次数,决不允许逆势而为频繁买卖;坚信指标的卖出信号,决不允许有任何怀疑和犹豫;必须做好充分的准备,决不允许冲动随意地买卖股票。

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炒汇七要诀要诀一:贪者无益。外汇市场与股市完全两回事,应当稳妥,切记短平快。汇市的盈利主要源于各国的经济波动,一般没有太大的经济风波,汇市不会产生巨大变动,稍微偏离轨迹,各种国家机构,世界组织便会大幅干预。因此,有1%~2%的盈利,投资者还是快撤为宜。 半壁江中文网

要诀二:高卖低买。寻找贸易关系紧密,国内政治稳定的国家货币,高卖低买,赚钱无疑。贸易关系紧密的国家两国货币有保持稳定联动的默契。在B国货币下降到低于最常见价格时,大规模买入,不出半年,收入必丰。

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要诀三:快慢有序。各种不同货币的买卖有不同的操作规则。敏感性的货币盈利空间大,但也容易快速下跌,风吹草动便会天色大变,因此作应当会买快卖,不宜长留险地,最明显的货币是日元。而一些非敏感性货币,像欧元、美元、澳元这些货币,没有惊天动地大状况轻易不可能超出250点的波动,超出便有反弹,在家里买个应用软件把走势图画一画,买卖决策一目了然。

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要诀四:每月例假。所谓例假者,大概是炒家大可每月休息一周,等待新月份的每月启示。按照惯例,每逢新月份的周一到周五,各国尤其是欧洲或者美国便会公开许多重要的宏观数据与消息,如此一来汇市必有波动,啃透这些消息对于小炒家来说可谓神的启示也。此前,可切记千万别贸然入市,否则赔了夫人也没辙。 半壁江图书频道

要诀五:股市联动。一件衣服不能两个人穿,炒家们手中的钱就那么一些,一把掷进了股市托盘,自然需要从汇市抽调资金,资金外套,汇市便难免回落之灾。因此我们只需熟悉各国汇民的外汇投资倾向,就可稳赚一笔。 i6 N, A/ X5 @0 Z7 f7 x. T9 P4 C5 C( }7 H* y

要诀七:啃书者赢。国内股市不如赌局灵,但汇市却规规矩矩。大抵因为汇市关系到一国生计,各国利益吧。因此要辨清局势把握大局,操盘者必须多啃金融、经济、世界贸易与国际关系的有关书目,不惜摇身一变成为书虫,这样才能驰骋沙场无往而不胜。

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