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第8节 不要把鸡蛋全放在一个篮子里

鸡蛋和篮子,这个投资界最著名的比喻来源于1990年诺贝尔经济学奖的获得者马克维茨。它的含义是:把你的财产看成是一筐鸡蛋,然后你必须把它们放在不同的篮子里,万一你不小心碎掉其中一篮,你至少不会损失掉全部鸡蛋。

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马克维茨认为:关注单个投资远远不及监控投资组合的总体回报来得重要。对于股票和债券来说,二者之间可能只有很低的相关性。如果你有很多项投资,你就会看到他们的表现在第一年和第二年差别很大。 半壁江图书频道

鸡蛋放在不同篮子里的主要目的是,使你的投资分布在彼此相关性低的资产类别上,以减少总体收益所面临的风险,而且多样化投资组合的波动性更小。大多数人同意把鸡蛋放在不同篮子里,是因为“鸡蛋易碎”,也就是从风险的角度来考虑的。如果你把全部家当押在一项资产上,那么在市场波动面前就会变得无比脆弱。 内容来自半壁江

有些保守的人把钱放在银行里生利息,认为这种做法安全也没风险;也有些人买黄金、珠宝寄存在保险柜里以防万一。这两种人都是以绝对安全、有保障为第一标准,走极端保守的理财线路,或是说完全没有理财观念。从风云突变的市场来说,单靠一种投资工具风险太大。目前投资工具十分多样化,名目也分的很细,每种投资渠道下还有不同的操作方式,若不具备长期投资经验或非专业人士一般还真弄不清。我们要对投资的工具有基本的了解,并认清自己的需求,搭配组合来投资。

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不要把鸡蛋放在一个篮子里,同时也是比尔•盖茨的理财观念。

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比尔•盖茨曾经连续三年稳坐全球首富的地位。但是,新经济泡沫爆破,微软公司股票的价格曾下降63%。因而,比尔•盖茨在英国《星期日泰晤士报》2001年的世界富豪排行榜中丧失了首富地位,他拥有的资产估计损失200多亿美元,降至540多亿美元,少于拥有650多亿美元财产的美国“超市大王”――沃马特公司老板沃尔顿。 i6 N, A/ X5 @0 Z7 f7 x. T9 P4 C5 C( }7 H* y

然而,比尔•盖茨其实并不是“把鸡蛋全放在一个篮子里”,而这也是他投资聪明之处。比尔•盖茨看好新经济,但同时认为旧经济有它的亮点,也向旧经济的一些部门投资。美国《亚洲华尔街日报》曾经刊载一篇文章,评论比尔•盖茨的投资战略。文章引用纽约投资顾问公司汉尼斯集团总裁查尔斯•格拉丹特的话说,比尔•盖茨的投资战略令人感兴趣的是:“比尔•盖茨看到了把投资分散、延伸到旧经济的必要性,而他的好友巴菲特却没有看到把投资分散到新经济的必要性。”现年70岁的巴菲特素有华尔街“股王”之称,他的投资对象都是旧经济部门公司。他在可口可乐公司、吉列剃刀公司和《华盛顿邮报》公司等老大企业都持有大量股票,他从来不投资科技股。巴菲特的投资公司确实曾经赚了不少钱,但他在全球富豪排行榜上仍然落后于比尔•盖茨。 4 y3 _, q3 z0 l* C) T' f7 T; e5 \8 q

比尔•盖茨分散投资的理念和做法由来已久。据《亚洲华尔街日报》报道,比尔•盖茨1995年就建立了名为“小瀑布”投资公司(CascadeInvestmentLLC),由不大出名但颇有眼光的华尔街经纪人迈克尔•拉森主持。这家设在华盛顿州柯克兰的公司只为比尔•盖茨的投资理财服务,主要就是分散和管理比尔•盖茨在旧经济中的投资。这家公司的运作十分保密,除了法律规定需要公开的项目,其活动的具体情况很少向公众透露。不过根据已知情况,这家公司的投资组合共值100亿美元。这笔资金很大部分是投入债券市场,特别是购买国库券。在股价下跌时,政府债券的价格往往是由于资金从股市流入而表现稳定以至上升的,这就可以部分抵消股价下跌所遭受的损失。同样,小瀑布公司也大量投资于旧经济中的一些企业,并以投资的“多样性”和“保守性”闻名。它在这方面的一个惯用手法是“趁低吸纳”,即购买一些价格已经跌到很低的企业股票,等待股价上升时抛出获利。 2 Y+ \; c- P. g/ \6 [2 B' V5 ?. e; ]3 y

查尔斯•格拉丹特在概括比尔•盖茨的投资战略时说:“从比尔•盖茨的投资活动学到的应当是:你应该有一个均衡的投资组合。”他说,投资者——哪怕是比尔•盖茨那样的超级富豪,都不应当把“全部资本押在涨得已很高的科技股上”。

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总之,在理财投资问题上,要做到四忌:一忌违法;二忌盲从;三忌集中,投资要多样化,不把鸡蛋放一个篮子里;四忌徘徊,要善于分析,及时抓住机遇,及早下决断。 半壁江中文网

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